沉寂多日后，A股2日迎来了9月“开门红”，成交量和北上资金规模均出现放大态势。中国证券报记者采访公募等投研人士获悉，上半年上市公司业绩出现明显回升，市场呵护政策也在持续发力，这将成为“红九月”的有力支撑。消费与科技板块有望成为行情主线。

三大股指放量上行

9月2日，在早盘小幅高开后，三大股指放量上行，截至午盘上证指数涨幅就超过1%。午后多头攻势不改，股指持续上涨。截至收盘，上证指数以1.31%的涨幅收复2900点整数关口，报收2924.11点；深证成指与创业板指数，则分别以2.18%和2.57%的涨幅报收9569.47点和1652.29点。

指数上涨的同时，行业板块全线飘红。其中，军工板块延续了强力攻势，以4.21%的涨幅位居板块第一，军工ETF也随之走高，如国泰中证军工ETF当天涨幅高达4.94%。此外，券商、通信、计算机等行业板块也均有所发力。

盘后数据显示，两市合计成交5532亿元，北上资金则净流入53.1亿元。需要指出的是，北上资金在8月份净买入132.06亿元，比七月份的120.25亿元超出十多亿元。其中，8月27日北上资金净买入112.71亿元，单日净买入额创下年内新高。8月份，共有18个行业获得北上资金环比加仓，其中轻工制造行业持股数量4.46亿股，环比增加20.86%，有色金属行业持股数量环比增加也在20%以上，计算机、国防军工行业持股数量增幅则均超过10%。北上资金已是连续三个月实现净买入，合计买入金额达到664.96亿元。

深圳某公募基金经理李响(化名)表示，历经此前持续调整，沪深300等核心指数当前的估值均到了历史均值以下。“随着无风险利率持续往下走，权益资产的吸引力是在放大的。在当前‘谨慎但不悲观’的共识下，市场有望迎来一个比较好的战略布局时点。”

上市公司业绩回暖

前海联合基金投研人士认为，目前MSCI二次扩容已正式生效，国内资本市场的开放节奏明显加快。而从已披露完毕的中报情况看，上市公司业绩整体已有明显提升。“随着外部不确定因素边际影响转弱，A股有望回归基本面。”

数据显示，上半年3689家A股上市公司共实现营收23.42万亿元，(在可比公司中)同比增长9.23%；3689家公司合计实现归母净利润1.91万亿元，同比增长6.91%。市场分析人士指出，上市公司是经济细胞的主要载体，从亮眼的中报业绩来看，中国经济转型升级表现出了较强的韧性，金融支持实体经济也产生了明显效果。

“接下来的行情不会差。”某基金人士张洋(化名)表示，随着央行持续深化利率市场化改革(如完善LPR形成机制)，在市场流动性的合理预期下，无风险收益率将会持续下行，这将使得风险资产的吸引力持续提升。前海联合基金认为，下半年经济呈现企稳概率较大，未来两个季度可能在完成探底后缓慢回升。

布局消费和科技股

“市场短期可能是错的，但长期是对的。具备竞争力的标的，其价值回归不会缺席。”李响谈及布局策略时指出，短期行情主要是受投资者情绪波动影响，但从公司业绩情况来看，股价会回归价值基本面。“当前部分资产虽处在估值偏上限位置，但依然存在不少被市场错杀或忽视的标的。”

前海联合基金指出，截至目前，沪深两市动态PE估值与历史底部区域的12倍至15倍基本接近。随着权益类资产估值吸引力凸显，核心产业优质资产中长期仍有较为广阔的市值空间。而科技新周期的开启，也有望涌现一批科技和先进制造领域的新核心资产。“历经此前的短期回调后，市场将会带来优质标的买入机会。”

“从近期行情来看，消费金融和科技板块的逆势表现对估值有较明显的支撑效应，这些板块接下来仍是市场的多头势力。随着中报披露完毕，‘业绩为王’的主线将会回归。”某基金经理李浩(化名)表示，在当前谨慎偏乐观形势中，他会适当增持业绩超预期股作为主要的进攻策略。

在配置思路上，前海联合基金建议关注以下领域：科技创新周期带来的优质龙头公司估值提升领域，如5G、半导体、云计算、工业互联网、硬件创新等；受益内需市场稳定、基本面呈现持续改善的消费龙头；中报超预期且下半年业绩趋势仍向好的子板块龙头个股。